据海关数据显示,2022年1季度我国共出口弹簧床垫2146652件,同比减少8.8%。
但同时,财报显示,梦百合2022年1季度营业收入207413万元,同比增长13.5%。
顾家家居2022年1季度营业收入454019万元,同比增长20.1%。
喜临门2022年1季度营业收入140460万元,同比增长12.4%。
在出口量明显减少的情况下,软体家居主要头部企业仍能保持稳步增长,韧性十足。
从软体家居龙头月度数据看,顾家家居近半年的月底订单增速均保持在20%左右,业绩增长中枢仍保持稳定。
3月开始,全国疫情呈多点式散发,线下消费活动受影响,4月初部分城市疫情扩散,客流及发货进一步受影响。本轮疫情强度仅次于20年初次疫情,预期家居2季度终端订单会短暂承压,考虑到装修需求偏刚性,对比20年疫情冲击后的家居需求滞后释放,预计此轮疫情压制的需求有望于疫情缓解后回补,短期业绩有望先低后高。4月16日晚间,上海发布21条指引推动复工复产,保障产业链供应链安全稳定,看好供给端边际改善。与20年疫情相比,本轮疫情带来的业绩短期,幅度更低,持续时间更短。20年疫情冲击后,20Q1单季成品家居、定制家居板块业绩增速分别为-14%、-33%,20Q2单季增速分别为-5%、2%,持续时间约五个月,持续时间久,幅度大。本轮疫情,从调研数据看,定制软体板块各公司3月份订单均有一定程度的下滑,普遍增速在10%,低于板块正常增速约10PCT,幅度低于20Q1,预计持续时间约为两个月,时间从3月中旬至五月中旬,持续时间也弱于20年。
整体来看,近两年的软体家具行业呈现出明显的马太效应:竞争加剧下,龙头企业优势凸显,市场份额增长明显,而前期大量增长的中小型海绵生产企业产能逐步增加,但缺乏核心竞争力,以价格战为核心,内卷严重。
在今年稳增长、保交付的背景下,竣工数据无虞,家居板块龙头企业中短期业绩增长韧性十足。软体家具市场马太效应将愈发显著,强者恒强,小微企业则面临行业竞争加剧,提高核心竞争力的迫切需求。
预计到2025年,软体家具行业整体全年仍能保持4.5%以上的增长。