2026年5月12日，泰和新材集团股份有限公司在公司会议室接待了Kontiki机构的特定对象调研。公司董事会秘书董旭海及相关人员与投资者深入探讨了化工行业格局、材料特性、芳纶行业门槛及经营数据等热点话题。

泰和新材表示，化工企业可分为大宗品企业和大炼化企业，前者通过低成本和快速扩张竞争，后者则依赖投资拉动。相较之下，材料行业的体量较小，尽管产品生命周期长，但仍需持续的研发投入。公司从氨纶起步，逐渐拓展至间位芳纶、对位芳纶及芳纶纸等多个新材料方向，以适应行业的“慢工出细活”特性。

在讨论芳纶行业的核心门槛时，泰和新材指出主要体现在技术和客户认证两个方面。技术壁垒上，全球尚无成熟的成套工艺与装备可供购买，企业需依赖自主研发；而在客户认证方面，芳纶作为关键材料，其质量的稳定性要求极高，认证周期可长达十余年。以芳纶纸为例，尽管其价值量仅占变压器总成本的3%-5%，但任何质量问题都可能导致设备失效，客户对更换供应商的意愿极低。

关于经营数据，泰和新材透露氨纶业务占其收入的40%，是主要收入来源。公司产品主要销往亚欧地区，南美市场也在布局中，整体出口占比约20%。在供应链管理方面，公司首先关注供应商的品质，其次才是价格和账期。同时，泰和新材正在推进芳纶相关原材料的产能建设，以提升产业链的配套能力。

在行业周期判断上，泰和新材认为2025年将是周期底部，目前正处于恢复阶段。公司分析，当前产品价格普遍上涨，尽管涨幅因品类不同而异。化工品具有周期性，2021年因海外产业链中断，订单转移至国内，导致供需错配而推高价格。随着海外生产恢复和国内产能释放，价格逐步回落，而当前需求回暖与产能调整正在推动行业进入新一轮的恢复周期。

此外，调研中还涉及高分子材料技术路径及海外市场竞争优势等问题。泰和新材强调，在特种材料领域，产品的应用场景和与竞品的价值差异至关重要，国内产业链配套优势及成本控制能力将助力公司在海外市场逐步提升份额。

来源：BDO研究院