美国前总统唐纳德·特朗普依据《232条款》国家安全法，正式对进口家具展开调查，并释放出可能加征关税的信号。其目标在于保护美国国家安全，同时重振已在过去数十年大幅萎缩的国内家具制造业。特朗普强调，新的关税或将刺激北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和密歇根州等关键州的生产。预计调查将在50天内完成。

2024年，美国家具进口额达到255亿美元，比2023年增长7%，其中近60%来自越南和中国。现有关税已推高消费成本，2025年7月家庭家具价格环比上涨0.7%。消息公布后，家具零售商RH的股价在盘后交易中下跌7.5%，反映出投资者对供应链可能受扰的担忧。美国家居用品联盟（AHFA）代表美国制造商和进口商，已公开反对此次调查。早在2025年初，该组织就曾联合反对类似的木材与木制品关税，认为相关措施与国家安全关系不大，也难以恢复美国家具生产至以往水平。相反，此类关税可能破坏国内制造商赖以依存的供应链。

对亚洲TDI供应链的影响

作为美国家具的两大主要出口国，越南和中国预计将首当其冲受到新关税的冲击。
在越南，家具行业在低廉劳动力成本、先进产能以及《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）等贸易优势支持下快速发展。关税上升可能压缩出口利润空间，促使厂商加快短期生产以完成在手订单，从而短期内推高用于软体家具和床垫的TDI软泡需求。越南对来自中国的关键原材料依赖度较高，因此任何贸易流动或关税的干扰都可能使生产规划更为复杂。中国作为美国最大家具供应国，可能面临竞争力下降的局面，制造商可能会在关税生效前加大产量，或转向欧洲、中东及东南亚等替代市场。从区域层面看，此次调查加剧了亚太家具制造生态的不确定性，成品与原材料的潜在囤积行为将推动短期TDI需求上升。

越南家具行业的下游TDI用户预计将增加短期采购，以扩大针对美国市场的生产规模。TDI衍生的软质泡沫是家具制造中的关键材料。虽然越南和中国在家具出口中占据主导地位，但越南在TDI供应上仍高度依赖中国。截至2025年7月，中国向越南出口TDI 28,949吨，居首位；韩国出口9,511吨，位居第二；日本在2025年6月出口仅1,638吨，贡献度相对较小。

短期来看，美国政府的家具进口调查预计将刺激越南与中国家具制造商的TDI需求。然而，从长期来看，全球聚氨酯产业链可能面临进一步扰动，具体取决于调查结果及后续关税措施。总体而言，此次调查在短期内带来生产激励，但也为越南和中国的战略布局埋下不确定性，对更广泛的下游TDI及聚氨酯供应链产生深远影响。